小麦策略APP下载豆粕：2026年需求怎么看

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　　来源：公众号方方谈期

　　2026年豆粕需求怎么样？猪价一路下行，会不会导致产能下降，进而拖累豆粕消费？豆粕作为最重要的植物蛋白原料，主要用在饲料领域，包括生猪饲料、家禽饲料、水产饲料等。其中生猪饲料是最大的一块，猪的多少和豆粕消费密切相关。不过猪的多少和当下的猪价没啥关系，更多是由10个月以前能繁母猪存栏决定的。

　　能繁母猪从受孕到产仔需要4个月，仔猪长大到出栏需要6个月，所以能繁母猪对应未来10个月左右出栏的生猪。而出栏之前的育肥期也是豆粕需求量最大的时候，所以可以把能繁母猪滞后10个月作为豆粕消费的启动窗口。我们把母猪存栏和推迟10个月的饲料产量放在一起，也可以看到明显的正相关关系。比如2020年到2021年上半年，母猪存栏快速增加，10个月后饲料的产量也迅速增加。之后存栏在高位，饲料产量也维持高位。

　　农业农村部

　　所以，2026年豆粕需求，大概对应2025年4-12月的能繁母猪存栏情况。4-9月存栏在4000万头左右，10/11/12月小幅下降到3960万头。整体看2025年能繁母猪存栏变动不大，对应2026年豆粕需求估计在8500万吨左右，在2025年的基础上小幅波动。至于年内的节奏，需要结合存栏、替代以及家禽、水产等情况具体分析。